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Aquila Vermögensverwalter Index Q3 2026
Markteinschätzung
1.
Der Konflikt im Nahen Osten hält den Ölpreis hoch. Welche Folge der Energiekrise wiegt in den kommenden Monaten für die Weltwirtschaft am schwersten?
Die Inflation steigt weiter und zwingt die Notenbanken zu mehr Straffung.
Die Nachfrage bricht ein, das Wachstum schwächt sich deutlich ab.
Beides zugleich: Stagflation.
Die Lage entspannt sich: Energiepreise fallen, Nachfrage stabilisiert sich.
2.
Energieschock und Inflation treiben die Zinsen und die Zinserwartungen derzeit in die Höhe. Wohin bewegen sich die langfristigen Zinsen der grossen Industrieländer in den kommenden sechs Monaten?
Deutlich höher
Leicht höher
Seitwärts
Leicht tiefer
Deutlich tiefer
3.
Mit den Zinsen steigen die Kosten, die Staatsschulden zu bedienen. In den USA liegen die Zinsausgaben inzwischen über den Verteidigungsausgaben, und die Eingriffe am Anleihemarkt haben zugenommen. Wie reagieren Treasury und Notenbank, falls die Renditen ausbrechen?
Zinskurvenmassage: Wie bisher greifen sie punktuell am langen Ende ein.
Zinskurvenkontrolle: Die langen Zinsen werden gedeckelt.
Keine Intervention: Der Markt setzt den Zins, die Politik setzt zum Sparkurs an.
Keine Intervention nötig: Die Zinsen werden fallen.
4.
Am 3. November wählen die USA das Repräsentantenhaus und 35 der 100 Senatssitze neu. Welches Szenario erachten Sie für die US-Aktienmärkte bis Ende Jahr als am wahrscheinlichsten?
Geteilte Regierung: Grosse Gesetzesänderungen werden unwahrscheinlicher, die Unsicherheit sinkt, eine Erholungsrally folgt.
Demokratischer Sweep ohne Zweidrittelmehrheit: Präsident und Kongress blockieren sich bei Haushalt und Gesetzgebung gegenseitig, die Unsicherheit steigt.
Republikaner behalten beide Kammern: Die Politik bleibt auf Kurs, Zölle und Druck auf die Fed bleiben bestehen.
Kaum Einfluss: Gewinne, Zinsen und Inflation sind entscheidend.
*
5.
Wie werden sich die Renditen der 10-jährigen Staatsanleihen der Schweiz in den nächsten 12 Monaten entwickeln?
(Erforderlich.)
Tiefer
Gleich
Höher
Schweiz
Tiefer
Gleich
Höher
*
6.
Wie wird sich der SMI in den nächsten 12 Monaten entwickeln?
(Erforderlich.)
Tiefer
Gleich
Höher
SMI
Tiefer
Gleich
Höher
